Options trading american

Opções da NYSE Amex Através de uma estrutura de mercado de dupla opção, os comerciantes e corretores têm acesso a duas das principais trocas de opções dos EUA através de uma única plataforma tecnológica. A NYSE Amex Options pro-rata, o modelo de prioridade do cliente encoraja a liquidez profunda, enquanto o modelo NYSE Arca Options, modelo de prioridade por preço, fornece um rendimento aprimorado e incentiva os criadores de mercado a oferecer aos investidores o melhor preço possível. Ambos os mercados oferecem escolha e flexibilidade que vem de uma mistura de negociação eletrônica e interação aberta. CONTROLE DE RISCOS PRÉ-E POST-COMÉRCIO Veja os controles de risco empregados nos mercados NYSE Amex Options e NYSE Arca Options. CUBO: LEILÃO DE MELHORIA DE PREÇO ELETRÔNICO Veja como o CUBE oferece leilões eletrônicos de melhoria de preços para pedidos em pares de qualquer tamanho correspondente ao NYSE Amex. SALA DE BOTÃO PARA MERCADOS DE OPÇÕES O quarto de Buttonwood redesenhado foi construído especificamente para atender às necessidades dos comerciantes de opções. OPÇÕES DE DERIVA DE RETORNO BINÁRIO (ByRDs) ByRDs são opções binárias com um valor de retorno fixo por contrato de 100. Embora eles compartilhem muitos recursos das opções listadas padrão, os ByRDs são significativamente diferentes em termos de processo de liquidação e características de perda de lucro. Versões americanas. Opções européias Assim como existem dois tipos diferentes de opções (colocações e chamadas), então existem dois estilos principais de opções: americano e europeu. Estas opções têm muitas características semelhantes, mas são as diferenças que são importantes. Muitos recrutas sofreram perdas desnecessárias porque desconheciam as diferenças. Neste artigo, discuta essas diferenças e como elas afetam você, para que você possa descobrir como evitar problemas potencialmente caros. Diferenças Existem quatro diferenças principais entre as opções de estilo americano e europeu: Subjacente. Todas as ações opcionais e os fundos negociados em bolsa (ETFs) possuem opções de estilo americano. Entre os índices de base ampla. Apenas índices limitados, como o SampP 100, possuem opções de estilo americano. Principais índices de base ampla, como o SampP 500, têm opções de estilo europeu muito ativamente negociadas. O direito de exercitar proprietários de opções de estilo americano pode se exercitar a qualquer momento antes da expiração da opção, enquanto os proprietários de opções de estilo europeu podem exercer apenas no vencimento. Negociação de opções de índice As opções de índice americano cessam as negociações no encerramento do negócio na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam as negociações na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Anterior à terceira sexta-feira. Preço de liquidação Este é o preço de fechamento oficial do período de validade e estabelece quais opções estão no dinheiro e sujeitas a exercício automático. Qualquer opção que esteja no dinheiro em 1 centavo ou mais na data de validade é exercida automaticamente, a menos que o proprietário da opção solicite especificamente ao seu corretor que não exerça. As opções de índice americano cessam as negociações no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam as negociações na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Anterior à terceira sexta-feira. Heres como funciona: na terceira sexta-feira do mês, o preço de abertura de cada ação no índice é determinado. Como as ações individuais são abertas em horários diferentes, alguns desses preços de abertura são determinados às 9:30 da manhã (EST) e outros alguns minutos depois. Algumas ações podem não começar a negociar até uma ou duas horas mais tarde. O preço do índice subjacente é calculado como se todas as ações negociassem aos seus respectivos preços de abertura ao mesmo tempo. Este não é um preço do mundo real - você não pode olhar para o preço do índice publicado e assumir que o preço de liquidação é fechado em valor para qualquer um dos preços publicados no início da manhã do índice. Direitos de exercício Quando você possui uma opção, você controla o direito ao exercício. Ocasionalmente, pode ser benéfico exercer uma opção antes de expirar (para coletar um dividendo, por exemplo), mas raramente é importante. Quando você é uma opção de estilo americano (você vendeu a opção sem possuí-la) e recebe uma notificação de exercício antes do vencimento, em vez de ser curta a opção, agora você é curto. A menos que sua conta seja muito pequena para carregar uma posição de estoque curto, isso não é um problema e, se sua conta for pequena, provavelmente não será uma opção de negociação. A única vez que uma participação antecipada envolve qualquer risco significativo ocorre com opções de índice de estilo americano, liquidadas em dinheiro. Portanto, a maneira mais fácil de evitar o risco do exercício antecipado é evitar trocas de opções americanas. Quando você receber uma notificação de cessão pela manhã, você deve recomprar essa opção no valor intrínseco das noites passadas. Isso pode colocá-lo em risco sério se o mercado sofrer uma mudança significativa, porque essa compra forçada torna sua posição diferente da que você pensou que possuía. Americana: O preço de liquidação do ativo subjacente (estoque, ETF ou índice) com opções de estilo americano é o preço de fechamento normal. Ou o último comércio antes do mercado se fechar na terceira sexta-feira. As negociações pós-horas não contam ao determinar o preço de liquidação. Europeu: não é tão fácil aprender o preço de liquidação das opções de estilo europeu. Na verdade, o preço de liquidação não é publicado até horas após o mercado abrir para negociação. Como essas opções liquidadas em dinheiro são quase sempre de estilo europeu, e a atribuição ocorre apenas no vencimento, o valor em dinheiro das opções é determinado pelo preço de liquidação. Preço de liquidação Com opções de estilo americano, raramente há surpresas. Quando o estoque é negociado em 40.12 alguns minutos antes do sino final na vencimento sexta-feira, você pode antecipar que os 40 puts expirarão sem valor e que as 40 chamadas estarão no dinheiro. Se você tem uma posição curta na chamada 40 e não deseja receber uma notificação de exercícios, pode recomprar essas chamadas. O preço de liquidação pode mudar, e essas 40 chamadas podem sair do dinheiro, mas é improvável que o valor dessas chamadas mude significativamente nos últimos minutos. Com opções de estilo europeu, o preço de liquidação é muitas vezes uma enorme surpresa, o que pode ser benéfico para alguns, mas um desastre para muitos outros. Isso porque, quando o mercado abre para negociação na manhã da terceira sexta-feira, muitas vezes há uma lacuna - uma mudança de preço significativa nas noites anteriores fechadas. Isso não acontece o tempo todo, mas acontece com freqüência o suficiente para transformar a aparente idéia de baixo risco de manter essa posição durante a noite em uma grande aposta. Quando você possui a opção européia, ela é a situação que você enfrenta quinta-feira à tarde, antes do vencimento: nenhuma troca de ações trocas. Você não precisa se preocupar com a reconstrução de um portfólio de ações complexas, porque você não perde seus estoques se atribuído um aviso de exercício sobre as chamadas que você escreveu, como na escrita de chamadas cobertas ou uma estratégia de colarinho. O proprietário da opção recebe o valor em dinheiro - e a opção vendedor paga o valor em dinheiro - da opção. Esse valor de caixa é igual ao valor intrínseco das opções. Se a opção estiver fora do dinheiro, ela expira sem valor e tem valor monetário zero. Quando breve a opção, você enfrenta um desafio diferente: se a opção é quase inútil, segurar e esperar um milagre não é uma má idéia. Os proprietários de opções de baixo preço, que valem alguns centavos ou menos, foram conhecidos por ganhar centenas, ou mesmo alguns milhares de dólares, quando o mercado abriu a abertura na manhã seguinte. Na maioria das vezes, essas opções expiram sem valor, mas uma grande recompensa ocasional é possível. Se você possui uma opção que possui um valor significativo - digamos 1.000 - você tem uma decisão a tomar. O preço de liquidação poderia tornar a opção sem valor ou dobrar seu valor. Você quer assumir esse risco. É uma decisão que apenas os investidores individuais podem fazer por si. Resumo Se você decidir trocar opções de índice. Certifique-se de que compreende as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu. Mais importante ainda, para evitar uma perda significativa, você deve entender como o preço de liquidação das opções européias é determinado. Isso faz uma grande diferença na forma como você gerencia uma posição, especialmente quando você possui uma posição que inclui opções curtas. É prudente ficar longe do risco de liquidação ao sair de posições que têm pouco a ganhar - o mais tardar na quinta-feira, o último dia em que essas opções podem ser negociadas. Estilos de Oposição: os comerciantes de opções americanas versus européias têm que lidar com muitos outros fatores e variáveis Na sua negociação do que os comerciantes de ações. E enquanto muitos investidores estão familiarizados com as diferenças básicas entre as opções de compra e as opções de venda, a maioria dos investidores não conhece os diferentes estilos de opções disponíveis. As opções são divididas em dois estilos amplos ou categorias: opções de estilo americano e opções de estilo europeu. Na verdade, esses dois estilos de opção têm mais em comum do que não. As opções de compra e colocação de estilo americano e europeu compartilham as seguintes características padrão: ambos têm um preço de exercício definido. Ambos têm uma data de validade definida. Ambos usam estruturas similares para seus símbolos de ticker. Ambos são negociados em trocas. No entanto, esses estilos de opções têm uma diferença significativa: quando você é capaz de exercê-los. (Você pode aprender mais sobre esta diferença no vídeo de Opções de estilo americano e europeu.) As opções de estilo americano são as opções que a maioria dos investidores individuais conhece. Se você trocar opções em ações, como a Apple (AAPL), a General Electric (GE) ou a Google (GOOG), você provavelmente comercializa opções de estilo americano. Você pode exercer opções de estilo americano sempre que quiser antes da expiração. Por exemplo, se você comprar uma opção de estilo americano no Wal-Mart (WMT) hoje e expira em um mês, você pode exercê-la hoje, amanhã, no dia seguinte ou em qualquer outro dia de negociação até a opção expirar. As opções de estilo europeu são geralmente menos conhecidas para os comerciantes de varejo porque são muito menos comuns. Se você trocar opções em índices de ações, como o SampP 500 (SPX), o Índice Nasdaq (NASD) ou o Índice Russell 2000 (RUT), ou em pares de moedas (forex), como o dólar dos EUA versus o euro ou os EUA Dólar em relação ao iene japonês, você provavelmente está negociando opções de estilo europeu. Você só pode exercer opções de estilo europeu no vencimento. Então, se você comprar uma opção de estilo europeu no índice SampP 500 hoje e expira em um mês, você só pode exercer essa opção no dia em que expirar. Como a capacidade de exercer uma opção afeta o preço Todas as outras coisas sendo iguais, a capacidade de exercer a sua opção a qualquer momento, em vez de apenas no vencimento, afeta o preço da opção. As opções de estilo europeu são geralmente menos dispendiosas do que as opções de estilo americano porque o vendedor de uma opção de estilo europeu está assumindo menos risco. É muito mais fácil planejar e proteger seus riscos como vendedor de opções de estilo europeu porque você não precisa se preocupar com a opção comprador que exerce a opção a qualquer momento que ele ou ela entender. Os vendedores de opções de estilo europeu sabem exatamente quando uma opção vai ser exercida, se for o caso. Uma vez que os vendedores de opções de estilo europeu estão assumindo menos risco, eles cobram um prémio de risco mais baixo quando vendem suas opções, o que diminui o preço da opção. Por outro lado, as opções de estilo americano são geralmente mais caras do que as opções de estilo europeu porque o vendedor de uma opção de estilo americano está assumindo mais riscos. É muito mais difícil planejar e proteger seus riscos como um vendedor de opções de estilo americano, porque você não tem como ser capaz de saber quando o comprador da opção vai exercer a opção porque a opção compradora pode exercer a opção a qualquer momento que ele Ou ela considera oportuno. Uma vez que os vendedores de opções de estilo americano estão assumindo mais riscos, eles cobram um prémio de risco mais elevado quando vendem suas opções, o que aumenta o preço da opção. Assista o seguinte vídeo abaixo para saber mais sobre a diferença entre opções de estilo americano e de estilo europeu. Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace200811option-styles-american-vs-european.